財(cái)經(jīng)
浙江兩會(huì)觀察：耐心資本 何以發(fā)展壯大,？
2025/01/16 22:23 來源：中國新聞網(wǎng) 閱讀：1.3萬
中新網(wǎng)杭州1月16日電(奚金燕)資本越有耐心，產(chǎn)業(yè)越有耐力,。耐心資本是推動(dòng)地區(qū)科技創(chuàng)新的重要力量,。浙江省兩會(huì)期間，如何發(fā)展壯大耐心資本,，賦能創(chuàng)新浙江建設(shè),，成為許多政協(xié)委員熱議的話題。委員們建議,，應(yīng)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì),，進(jìn)一步暢通各類基金“募投管退”良性循環(huán)，完善耐心資本體系建設(shè),。
浙江是民營經(jīng)濟(jì)大省,，也是資本大省。近年來,，浙江建立健全多層次資本市場體系,，規(guī)范發(fā)展大資管行業(yè)，著力構(gòu)建具有浙江特色的政府產(chǎn)業(yè)基金,、國資股權(quán)基金,、私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、外商股權(quán)基金(QFLP)體系,。
今年浙江省政府工作報(bào)告提出,，促進(jìn)政府投資基金創(chuàng)新發(fā)展，引領(lǐng)撬動(dòng)市場化基金,，壯大耐心資本,，鼓勵(lì)創(chuàng)投基金投早、投小,、投長期,、投硬科技。
從現(xiàn)實(shí)來看,，當(dāng)前浙江政府引導(dǎo)基金多數(shù)是各級(jí),、各地政府各自制訂，各級(jí)政府管理辦法不一,。為更好地推動(dòng)政府投資基金發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)作用,，民盟浙江省委會(huì)建議，在浙江省級(jí)層面制訂政府引導(dǎo)基金規(guī)范目標(biāo),，制訂統(tǒng)一的省政府基金管理辦法,，并從長遠(yuǎn)考慮探索制訂地方性法規(guī)，建立統(tǒng)一規(guī)范的省市縣政府引導(dǎo)基金協(xié)同機(jī)制,。
同時(shí),，民盟浙江省委會(huì)還建議，將引導(dǎo)基金分為政策類和效益類,，科學(xué)設(shè)置兩類基金量化考核指標(biāo),。效益類基金，側(cè)重基金的盈利和經(jīng)濟(jì)效益,；政策類基金,，不以簡單的虧損幅度和保值增值率作為主要考核指標(biāo)，重點(diǎn)從考核維度,、促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化等方面,，鼓勵(lì)其發(fā)揮創(chuàng)造性和能動(dòng)性。
近年來,，國有投資基金逐漸成為一級(jí)市場投資的壓艙石,、引領(lǐng)撬動(dòng)社會(huì)資本的風(fēng)向標(biāo)，是耐心資本的關(guān)鍵力量,。
民建浙江省委會(huì)建議,，鼓勵(lì)國有企業(yè)發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資母基金，發(fā)揮母子基金放大投資功能,，允許國資創(chuàng)業(yè)投資基金在重點(diǎn)項(xiàng)目中充當(dāng)“劣后資本”,，更大力度吸引民營資本參與,，加大對(duì)民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的支持力度，提振民營資本投資信心,。
針對(duì)國資創(chuàng)業(yè)投資“不敢投”“不愿投”等問題,，民建浙江省委會(huì)則建議，完善國資創(chuàng)業(yè)投資基金的盡職免責(zé)和容錯(cuò)機(jī)制,。合理容忍正常投資風(fēng)險(xiǎn),，根據(jù)投資策略合理確定風(fēng)險(xiǎn)容忍度，設(shè)置容錯(cuò)率,，對(duì)于重點(diǎn)投向種子期,、初創(chuàng)期項(xiàng)目的基金，可設(shè)置較高容錯(cuò)率,。在各類監(jiān)督檢查中，更加關(guān)注基金投資組合整體而非單個(gè)項(xiàng)目,、關(guān)注功能作用和戰(zhàn)略價(jià)值而非短期財(cái)務(wù)盈虧,、關(guān)注未來長期發(fā)展趨勢而非當(dāng)前階段性問題。
致公黨浙江省委會(huì)亦建議,，構(gòu)建適配耐心資本的評(píng)價(jià)激勵(lì)機(jī)制,，對(duì)國資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取“長周期”“算總賬”等考核辦法，不以國有資本保值增值作為主要考核指標(biāo),，完善創(chuàng)業(yè)投資基金容錯(cuò)糾錯(cuò),、薪酬考核、激勵(lì)分配等機(jī)制,。
耐心資本除了既有的長期穩(wěn)定的資金支持之外,，更為重要的是對(duì)被投企業(yè)的投后賦能作用，這既是耐心資本的應(yīng)有之義,，更是提高投資勝率實(shí)現(xiàn)共贏的重要手段,。
致公黨浙江省委會(huì)建議，國資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化“投后賦能”,，從資金賦能,、政策賦能、資源賦能,、技術(shù)賦能,、品牌賦能、生態(tài)賦能六個(gè)維度打造全要素設(shè)計(jì),、全周期服務(wù),、全過程陪伴的科創(chuàng)服務(wù)體系，陪伴企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,。
暢通投資基金退出渠道是促進(jìn)行業(yè)“募投管退”良性循環(huán)的重要一環(huán),，有助于吸引更多長期資本、耐心資本進(jìn)入。近年來,，多個(gè)省市都通過設(shè)立S基金,，探索基金退出路徑。
民盟浙江省委會(huì)建議,，浙江應(yīng)大力發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場,，鼓勵(lì)國企、金融機(jī)構(gòu),、投資機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)二手份額轉(zhuǎn)讓交易,，依托浙江省股交中心開展存續(xù)基金份額轉(zhuǎn)讓，盤活存量基金份額資產(chǎn),，釋放資本流動(dòng)性,。大力發(fā)展S基金、并購基金,，不斷豐富引導(dǎo)基金的退出渠道,，暢通資本與產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。(完)